1. 某公司拟发行一债券，债券面值为500，5年到期，票面利率8%，发行时债券市场利率为5%。
1、到期一次还本付息：
债券价格=（500*8%*5+500）/（1+5%）^5=700/1.27=548.46
价格小于等于548.46时才值得购买
2、到期还本、每年付息：
每年利息=500*8%=40
债券价格=40/（1+5%）+40/（1+5%）^2+40/（1+5%）^3+40/（1+5%）^4+40/（1+5%）^5+500/（1+5%）^5=564.94
价格小于等于564.94时才值得购买
2. 某公司拟购买一种债券，面值1000元，票面利率为4％，期限为3年，第3年年末到期，每年年末计息一次
第三年末的现金流，分两部分，一部分是利息收入，利息=1000*4%=40元
另一部分是按面值归还的本金，即1000元。
所以第三年末的预期现金流入=1000+40=1040元
3. 某公司购买了一批债券，该债券的面值为每张1000元，债券票面利率为10%，按年付息，到期还本，公司购买债券
直接回报率：（1090-950+1000*10%*5）/950=67.36%
年均回报率：67.36%/5=13.47%
前提是你以上的成交成交价格均是净价成交，而不是全价成交。
4. 一公司拟购买某公司债券作为长期投资，要求必要的收益率为百分之6，A公司发行5年期，面值均为
先算A公司债券收益率，设为R
750＝1000（P/F，R，5）
（P/F，R，5）＝0.75
也就是说R在5％∽6％之间，不符合公司的收益率要求。
5. 3、某公司拟发行一债券，债券面值为500元，5年到期，票面利率8％，发行时债券市场利率为5％。若该债券2007
2008年时，还有4年到期，每年息票为40元，四次息票，一次本金。
假设2008年的市场利率仍为5%，则
价格=40/(1+5%)+ 40/(1+5%)^2 + 40/(1+5%)^3 + 40/(1+5%)^4 + 500/(1+5%)^4=553.19元
6. 某公司拟发行一批债券，每份面值10000元，票面利率10%，期限5年，每半年付息一次，到期按面值还本。计算市
市场利率，是由资金市场上供求关系决定的利率。市场利率因资金市场的供求变化而经常变化。在市场机制发挥作用的情况下，由于自由竞争，信贷资金的供求会逐渐趋于平衡，处于这种状态的市场利率为“均衡利率'，与市场利率对应的是官定利率。官定利率是指由货币当局规定的利率。货币当局可以是中央银行，也可以是具有实际金融管理职能的政府部门，市场利率一般参考伦敦银行间同业拆借利率、美国的联邦基金利率。我国银行间同业拆借市场的利率也是市场利率。
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7. 1、某公司拟发行一批债券，债券面值100元，票面利率10%，期限5年，假设市场利率为12%，每年末付息一次，到
（1）. 关于公司债券的发行价格是多少，从发债人角度去理解。我每年要固定给予债权人一定的利息，并在最后一年给予本息和。那么任何一个发债人都只愿意付出合适的资金成本去获得资金。即在考虑了债券人的资金成本后不愿意多付钱给债权人。那么理论上，公司债的发行价就应该是按照市场利率对每年的现金流进行贴现求和，这个结果就是发行价。公式就是楼上给出的：100×10%×PVIFA(12%,5)+100×PVIF（12%，5）=92.75元 其实就是一个公比为（1/12%），有5项的等比公式求和。
（2）.关于资金成本不论是公司债还是长期借款还是发行股票，都可以用
资金成本=用资费用/净筹资额 来表示， 只是不同的筹资方式叫法不同。这道题中，债券的用资费用就是每年应支付的利息 100×10%×（1-33%)
净筹资额=目标筹资额×（1-筹资费率） 92.75×（1-2%）
即，100×10%×（1－33%）/92.75×（1－2%）=略了
至于为什么利息要再乘以 1-33% 是因为税法规定债务利息允许在企业所得税前支付。那么对与企业来说实际承担的利息为 ： 利息×（1-所得税率）。
8. 某公司拟购买一张面值为1000元的债券5年期，票面利率为8%，利息每年末支付一次，当前市场利率为8
（1）债券发行时市场利率为10%，
发行价格=票据面值的现值+每年利息的现值
=1000/（1+10%）^5+1000*8%*(1-(1+10%)^(-5))/10%=924.18
（2）债券发行时市场利率为8%，
发行价格=票据面值的现值+每年利息的现值
=1000/（1+8%）^5+1000*8%*(1-(1+8%)^(-5))/8%=1000
（3）债券发行时市场利率为5%。
发行价格=票据面值的现值+每年利息的现值
=1000/（1+5%）^5+1000*8%*(1-(1+5%)^(-5))/5%=1129.88
9. 某公司拟发行每张面值100元，票面利率12%，每年付息一次，到期还本，期限为三年的债券一批。
(1)债券发行价格=100*12%*(P/A,10%,3)+100*(P/F,10%,3)=100*12%*[1-1/(1+10%)^3]/10%+100/(1+10%)^3=104.97元
(2)债券发行价格=100*12%*(P/A,14%,3)+100*(P/F,14%,3)=100*12%*[1-1/(1+14%)^3]/14%+100/(1+14%)^3=95.36元
10. 某公司购买了一批债券，该债券的面值为每张1000元，债券票面利率为10%，按年付息，到期还本。公司
设年报酬率为I则有950=100*P/A（I,5）+1090*P/F（I,5）
查表用插值法计算