为什么折价债券的价值会升高

㈠ 试分析债券折价发行时，为什么会出现市场利率高于票面利率

债券票面利率的确定主要受到银行利率、发行者的资信状况、偿还期限和利息计算方法以及当时资金市场上资金供求情况等因素的影响。 债券的发行价格，是指债券原始投资者购入债券时应支付的市场价格，它与债券的面值可能一致也可能不一致。理论上，债券发行价格是债券的面值和要支付的年利息按发行当时的市场利率折现所得到的现值。 由此可见，票面利率和市场利率的关系影响到债券的发行价格。当债券票面利率等于市场利率时，债券发行价格等于面值；当债券票面利率低于市场利率时，企业仍以面值发行就不能吸引投资者，故一般要折价发行；反之，当债券票面利率高于市场利率时，企业仍以面值发行就会增加发行成本，故一般要溢价发行。其实由债券的定价就可以看到，其价格是将债券有效期内所有的现金流进行贴现（即每一笔现金收入的即期价值），包括每期的息票收入和到期时归还的本金（面值），将每一笔贴现值相加就是债券的即期价值了。

㈡ 折价出售的债券为什么付息期越短债券的价值越低

折价债券，票面利率低于市场利率，加快付息频率后，有效的年市场利率提高幅度比专有效票属面利率提高幅度大，市场利率越高，债券价值越低。

如果不理解，举个例子。
一个平价债券，发行价1000元，票面利率8%，市场利率10%，3年期。

如果每年付息一次，那么债券的价值为：1000*8%*（P/A，10%，3）+1000*（P/S，10%，3）=100*2.577+1000*0.751=944.5
如果加快付息的频率，半年付息一次，则价值为：1000*4%*（P/A，5%，6）+1000*（P/S，5%，6）=50*5.075+1000*0.746=935.3

㈢ 为什么折价债券,相对于溢价债券的风险更小

债券实际上并抄不能以溢价还是折价来说明风险大小，如果说折价债券相对于溢价债券的风险更小只能是从什么角度来分析，但整体来说这个结论是不成立的。
如贴现债券(即债券没有票面利率，通过债券折价发行，以折价率的部分来视为支付利息)，这类债券肯定是折价的，对于这类债券市场利率波动对其价格是相当敏感，其债券风险主要就是来源于利率风险。
还有最简单你看现在证券市场上交易的112061的11超日债，其债券每张面值100元，票面利率达到8.98%，但其市场交易价格只有70多元，按价格来说是沪深交易所交易净价最低的债券，而票面利率却是第二高利率的债券(最高票面利率的是9%)，最主要原因是这债券的发行主体002506的超日太阳由于资金链断裂，导致银行贷款逾期，使得其债券面临信用违约风险，导致其债券价格大幅下跌，从事实案例可以看到折价债券相对于溢价债券的风险更小并不是必然的，这要视乎是从什么角度来分析。

㈣ 请问债券为什么会出现折价溢价购买的情况

这是因为企业发行债券时市场上的债券收益率与企业发行该债券的票专面利率之间会存在属差异，这样就导致购买者购买该债券的价款与面值之间存在差异，因此就出现了折溢价购买的情况。

溢价或折价不是企业的收益或损失，这要看企业发行债券的票面利率和市场上平均利率的比较，如果债券票面利率高于市场上的平均收益率，大家就都会来买，需求旺盛，因此导致债券价格上扬，即溢价。当债券票面利率小于市场上的平均利率时，债券在市场上没有竞争力，也就是说没人买，因此要降价，折价出售。这个溢价或折价最后都是让债券的到期收益率等于市场上的平均利率为止。

㈤ 处于严重折价状态的债券，为什么到期时间越长，久期可能反而越短

想来你是在银行或者证券公司买的，因为如果是通过证券所买入的，目前是可以交易的。银行或者证券公司之所以不愿意买回你的债券，我猜想主要是目前处于升息阶段，债券拿在手里价值会不断下降的缘故。

㈥ 为什么可以折价发行债券

股票可以折价发行，但是中国不可以，债券折价溢介平价都可以。
很简单回的道理，我答们的股票发行最起码的要求是连续三年盈利，折价发行的话一上市就要*ST。
发行股票就是为了募集资金。折价意味着亏本，不可能得到新资金。折价是以损失当前股东利益为代价的，为了保护当前股东的利益，当然不应该折价发行。

㈦ 为什么：溢价出售的债券，利息支付频率越高，则价值越高呢折价的呢

因为债券发行时会约定一个利息率，而市场本身会对债券的收益率有个基准，版
这个基权准一般是相应期限的存款利率加上公司的风险补偿收益率，
也就是稳健的公司要求的风险补偿收益率少一点，风险大的公司要求的风险补偿收益率多一点。
然后比较债券的利息率和这个基准，利息率高则溢价发行，利息率低则折价发价，
最终的价格是由市场决定的。回答分期付息债券的价值＝利息的年金现值＋债券面值的现值，随着付息频率的加快，实际利率逐渐提高，所以，债券面值的现值逐渐减小。
随着付息频率的加快：
（1）当债券票面利率等于必要报酬率（平价出售）时，利息现值的增加等于本金现值减少，债券的价值不变；
（2）当债券票面利率大于必要报酬率（溢价出售）时，相对来说，利息较多，利息现值的增加大于本金现值减少，债券的价值上升；
（3）当债券票面利率小于必要报酬率（折价出售）时，相对来说，利息较少，利息现值的增加小于本金现值减少，债券的价值下降。
这里的关键是必要报酬率会因付息频率的变动而变动。

㈧ 债券的价格为什么会变动啊

影响债券价格的因素

从债券投资收益率的计算公式R＝〔M(1＋rN)—P〕/Pn可得债券价格P的计算公式P＝M(1＋rN)/(1＋Rn)其中M是债券的面值，r为债券的票面利率，N为债券的期限，n为待偿期，R为买方的获利预期收益，其中M和N是常数。那么影响债券价格的主要因素就是待偿期、票面利率、转让时的收益率。

1．待偿期。债券的待偿期愈短，债券的价格就愈接近其终值(兑换价格)M(1＋rN)，所以债券的待偿期愈长，其价格就愈低。另外，待偿期愈长，发债企业所要遭受的各种风险就可能愈大，所以债券的价格也就愈低。

2．票面利率。债券的票面利率也就是债券的名义利息率，债券的名义利率愈高，到期的收益就愈大，所以债券的售价也就愈高。

3．投资者的获利预期。债券投资者的获利预期(投资收益率R)是跟随市场利率而发生变化的，若市场利率高调，则投资者的获利预期R也高涨，债券的价格就下跌；若市场的利率调低，则债券的价格就会上涨。这一点表现在债券发行时最为明显。

一般是债券印制完毕离发行有一段间隔，若此时市场利率发生变动，即债券的名义利息率就会与市场的实际利息率出现差距，此时要重新调整已印好的票面利息已不可能，而为了使债券的利率和市场的现行利率相一致，就只能就债券溢价或折价发行了。

4．企业的资信程度。发债者资信程度高的，其债券的风险就小，因而其价格就高；而资信程度低的，其债券价格就低。所以在债券市场上，对于其他条件相同的债券，国债的价格一般要高于金融债券，而金融债券的价格一般又要高于企业债券。

5．供求关系。债券的市场价格还决定于资金和债券供给间的关系。在经济发展呈上升趋势时，企业一般要增加设备投资，所以它一方面因急需资金而抛出债券，另一方面它会从金融机构借款或发行公司债，这样就会使市场的资金趋紧而债券的供给量增大，从而引起债券价格下跌。

而当经济不景气时，生产企业对资金的需求将有所下降，金融机构则会因贷款减少而出现资金剩余，从而增加对债券的投入，引起债券价格的上涨。而当中央银行、财政部门、外汇管理部门对经济进行宏观调控时也往往会引起市场资金供给量的变化，其反映一般是利率、汇率跟随变化，从而引起债券价格的涨跌。

6．物价波动。当物价上涨的速度轻快或通货膨胀率较高时，人们出于保值的考虑，一般会将资金投资于房地产、黄金、外汇等可以保值的领域，从而引起资金供应的不足，导致债券价格的下跌。

7．政治因素。政治是经济的集中反映，并反作用于经济的发展。当人们认为政治形式的变化将会影响到经济的发展时，比如说在政府换届时，国家的经济政策和规划将会有大的变动，从而促使债券的持有人作出买卖政策。

8．投机因素。在债券交易中，人们总是想方设法地赚取价差，而一些实力较为雄厚的机构大户就会利用手中的资金或债券进行技术操作，如拉抬或打压债券价格从而引起债券价格的变动。

㈨ 折价发行的债券，加快付息频率，为什么价值下降

加快付息频率，实际利率一定升高，那么用升高的利率折现计算的债券价值一定降低。

分期付息债券的价值＝利息的年金现值＋债券面值的现值，随着付息频率的加快，实际利率逐渐提高，所以，债券面值的现值逐渐减小。

当债券票面利率小于必要报酬率（折价出售）时，相对来说，利息较少，利息现值的增加小于本金现值减少，债券的价值下降。

㈩ 折价发行的债券，加快付息频率，为什么价值下降

折价债券，票面利率低于市场利率，加快付息频率后，有效的年市场利率提高幅度比有效票面利率提高幅度大，市场利率越高，债券价值越低。

举个例子。

一个平价债券，发行价1000元，票面利率8%，市场利率10%，3年期。

如果每年付息一次，那么债券的价值为：1000*8%*（P/A，10%，3）+1000*（P/S，10%，3）=100*2.577+1000*0.751=944.5

如果加快付息的频率，半年付息一次，则价值为：1000*4%*（P/A，5%，6）+1000*（P/S，5%，6）=50*5.075+1000*0.746=935.3

(10)为什么折价债券的价值会升高扩展阅读：

例：甲公司2002年1月1日购入B公司当日发行的5年期、年利率为10%、面值为10000元的公司债券，共计支付9279元，当时市场利率为12%，利息于每年年末12月31日支付。

甲公司在购入债券时，按实际支付金额人账，编制会计分录如下：

借：长期债权投资——债券投资(面值) 10000

贷：长期债权投资——债券投资(折价) 721

银行存款9279

甲公司每期实际收到的利息，除了按票面利率10%计算的利息外，还应包括折价的摊销数，债券折价721元(10000-9279)，分五期摊销，每期应分摊144元(721÷5)，最后一期分摊145元，凑成整数。