新华联集债券违约

❶ 华晨集团债务违约65亿，债务无法偿还的原因是什么

业绩下滑，财务恶化，多项债务到期，导致巨额债务无法偿还。华晨汽车近期发布公告称，华晨集团目前已经违约超过65亿的债务，逾期的利息也超过了1.4亿人民币，公司资金链持续紧张，大量银行授信迟迟不能完成，导致债务无法得到偿还。除此之外，华晨集团已经有多条执行人信息，被执行的金额超过3亿元，而且在银行债务之外，多项集团的债券和信托都有违约的状况，还引起了监管单位的重视，专门给华晨发出了书面警告。

有证券公司的研报显示，在疫情的影响之下，华晨的业务持续下降，其盈利能力也相对较弱，其只有业务基本是亏损状态，只有华晨宝马业务，可以为公司创造利润。但未来如果，华晨继续依赖宝马品牌，只会让自己越加深陷其中，难以做出自己的品牌。

❷ 华晨汽车10亿债券违约，是什么原因致其违约的

导致华晨汽车10亿债券违约的原因，据官方通报称，是因为资金出了问题未能兑付，回应还称会尽快想出解决问题的办法，妥善解决债券问题。其实刚开始听到华晨汽车“爆雷”后，我是很吃惊的，毕竟这么大的汽车企业，怎么想都不应该出现这种情况，不过这件事也从一个侧面表明，投资有风险，无论是债券也好还是股票，我们都应该谨慎选择。如今华晨汽车违约已有一段时间，期待公司尽早解决危机。

最后我还想说，通过华晨汽车这件事，也可看出投资并不是一件小事，需要通过分析与思考，而不是一拍脑门即可，所以在以后投资中，需要投资者更好考察公司情况，当然也希望华晨汽车能够渡过这次危机，发展的更好。

❸ 如何看待华晨汽车10亿债券违约这件事

华晨宝马的中方股东华晨集团有10亿元债券，应该在周五兑付，结果违约了!受此拖累，多支日常走势较为平稳的债券基金，突然出现较为明显的下跌，4支债券基金的跌幅当天超过1%，其中华泰紫金丰利中短债A的跌幅最多，达到了6.12%。

其实，小编想说，任何时候都不要将鸡蛋放在一个篮子里，意思就是说投资者应该分散投资，这才是有效规避市场风险的有效手段。这一年在疫情的影响下，全世界的经济处于一种下行的状态，投资者投资的时候一定要小心谨慎。另外，不要因为是国家控股的企业发行的债券就一味的相信，将所有的钱全部投在这一个企业，你要记住：入市有风险，投资需谨慎。华晨宝马的事件就给了我们这样一个警示，就算发行债券的背后财团有多么巨大、就算基金管理人有多么良好的口碑、就算政府也是这个企业的控股股东之一，你也要保持警惕之心，不要将鸡蛋放在一个篮子里，小心鸡飞蛋打。

❹ 关于华晨汽车10亿债券违约一事，官方是如何回应的

关于华晨汽车10亿债券违约，相关负责人表示，目前华晨集团确实存在一些资金问题，这才没有兑付债券，不过现在公司正在积极采取措施，给大家一个交代。从官方的回应来看，态度还算比较诚恳，但不知道他们所说的“不会太长”时间会是多久，毕竟这是真金白银的事情。据了解，2017年华晨集团发行了一款债券，筹集金额高达10亿元，但如今三年过去了，华晨集团却未能按期兑付，这引来了很多人的担忧。

可无论出于怎样的原因，违约一事终究是错误的，最好的解决办法还是要尽快商量出对策才行，以免造成更坏的影响。同时华晨集团这件事，也给众企业提了个醒，违约一事尚不可做，否则会影响到公司信誉。

❺ 华晨汽车集团控股有限公司有关债券违约，该集团将会面临什么处罚

该公司目前已经遭到了证监会的立案调查，并且承销其债券的中介机构也将面临着调查，未来可能降低其信用评级，并且处以罚金。同时证监会还表示，政府非常重视紫爱娟投资者的权益，会落实国家金融委的相关要求，多各种违法行为进行严厉打击，将国内债券市场维持一个健康的生态秩序。据悉，这次华晨公司涉及的债务违约金额高达65亿元人民币，利息总计1.44亿元，华晨表示，由于银行授信没有及时得到回复，所以存在违约风险，目前以光大银行为主的债权人已经组成为债委会，将处理华晨汽车的违约事件。

据悉，华晨集团这几年负债率一直居高不下，这次收到了疫情的影响，成为压死华晨的最后一根稻草，上半年汽车市场的低迷，导致华晨财务加速恶化，最终只能宣布公司即将债务违约，不得不破产重组。

❻ 华晨集团的10亿债券违约，这会带来哪些影响

华晨集团有10亿债券违约，这对于这个公司来说会带来极其大的影响，而且也会造成股票大跌，同样的也会让公司陷入到经济危机之中。

并且华晨宝马也是这个集团最主要的资金来源，可是如今华晨集团已经失去了核心产品，也没有了曾经的风光，甚至于通过长期的借债公司债务压力很大。如此大的债款，如果公司想要打一笔翻身仗，其实非常的不利。

❼ 华晨集团在平台宣布债务违约65亿，造成这种现象的主要原因是什么

主要是受疫情影响，华晨汽车的销量不断下降，拖累了其公司的财务状况，导致其不得不债务违约。有媒体披露，不仅是华晨集团在债务上的违约，而在违约之外，集团还有上亿的巨大债务负担，根据华晨集团披露的财务报表显示，该集团总负债实现了300亿人民币，资产负债率为71%，而同期的汽车企业负债都在60%左右，而华晨的现金流更是只有326亿元，面对上千亿的债务华晨集团的违约，似乎已经无法避免了。

虽然债权人已经向法院申请，要求破产重组。但华晨公司表示，并没有接到法院正式的裁定书，目前与债权人的谈判还在进行当中，未来可能会引入更多的战略投资者，来解决目前华晨集团的债务问题。而有消息称，辽宁政府已经开始和华晨沟通，商谈资产重组的事宜。

❽ 债券违约、评级下调 华晨集团正式破产重整 旗下上市公司火速回应

今日（11月20日），沈阳市中级人民法院发布的裁定书显示，受理债权人对华晨汽车集团控股有限公司（以下简称华晨集团）重整申请。这标志着这家车企正式进入破产重整程序。

为何破产重整，将如何重整？北青-北京头条拨打了相关负责人的电话，但截至发稿未能取得联系。法院的裁定称，华晨集团存在资产不足以清偿全部债务的情形，具备企业破产法规定的破产原因。但同时集团具有挽救的价值和可能，具有重整的必要性和可行性。

此外，新华社的报道称，华晨集团有关负责人表示，本次重整只涉及集团本部自主品牌板块，不涉及集团旗下上市公司及与宝马、雷诺等的合资公司。

2015年至2019年，华晨宝马为华晨中国贡献的净利润分别为38.23亿元、39.93亿元、52.33亿元、62.44亿元和76.26亿元。5年间，华晨宝马向华晨中国输送了269.2亿元，且利润贡献规模不断扩大。与之对应，2015年至2019年，华晨中国自主板块分别亏损3.3亿元、3.1亿元、8.6亿元、4.2亿元和8.6亿元。5年间，自主品牌累计亏损近30亿元。

到了2020年，华晨汽车队华晨宝马依赖依旧严重。华晨汽车发布的2020年上半年业绩报告显示，华晨中国今年上半年营收14.5亿元，同比下降23.85%，净利润则为40.45亿元，同比增长25.24%。在营业收入大幅下滑的情况下，净利润不降反升，甚至是营收的3倍，毫无意外，华晨宝马依旧是利润的主要贡献者。

官方报告显示，华晨宝马上半年实现净利润高达43.83亿元，比去年同期增长23.4%。与之对应，去掉从华晨宝马得到的利润分成，华晨中国其他板块总体亏损达到3.4亿元。

过度依赖华晨宝马，使得华晨自主品牌长期缺乏造血能力和盈利能力。而随着股比调整时间（不迟于2022年）越来越近，即将失去华晨宝马半数收益的华晨汽车，在自身股权转让、母公司及其他子公司持续亏损、负面舆情等行为的影响下，再融资能力受到冲击。

汽车行业迎来增长天花板，市场转入存量竞争时代，2020年更是进入加速洗牌阶段，已有北汽银翔、比速汽车、君马汽车、华泰汽车和猎豹汽车等自主品牌丢失市场份额实际破产。曾经风光一时的华晨汽车也难逃厄运，进入破产重整程序，也给自主品牌敲响了警钟。至于破产重整对华晨汽车的日常经营和发展计划有什么影响仍需观望。

文/北青-北京头条温冲

本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

❾ 债券违约是因为年初国家出台什么政策

年初的债券违约潮并非国家出台政策导致的，毕竟这其中也有国企内的身影，如果因政策容而导致违约，这就相当于国家鼓励违约，这明显对于维护市场正常运行是不利的。从违约的情况来看，主要集中在周期性行业，在当时周期性行业的行业景气度很低，且相当一部分公司都出现财务困难，债券到期加剧其现金流恶化，导致违约的发生，之后情况发生了变化，周期性行业由于相关产品价格止跌，相关公司的财务困难也得到缓解，所以债券违约开始减少。

❿ “三道红线”持续发酵 房企信用风险持续分化

密集出售资产、降价促销、分拆物业上市、引进战略投资者……房地产行业正在发生的绝大部分现象,背后都能追溯到一个共同的原因,即“三道红线”融资新规。
“预期高负债房企的资金链断裂风险及债务接续压力将进一步加大。”联合资信评估股份有限公司工商评级部高级分析师杨栋表示,随着行业融资政策的进一步收紧,对于高负债房企,全年销售及回款情况或难有增长,项目股权出售及资产盘活具有较大不确定性。
至于危机自救的办法,杨栋表示,可通过促销售、快周转、出售股权、引入战略投资者、合作开发等方式降杠杆减负债。
融资新规持续发酵
1月是房地产行业传统的发债高峰期,然而,这一传统在2021年被打破。
当前,房地产行业融资规模显著下降。根据贝壳研究院统计,2021年1月房企境内外债券融资累计约1630亿元,同比下降5.3%,2020年1月最后一周正值春节假期休市期,在减少一周交易日的情况下,今年首月发债规模未能超越上年同期。
自从2017年以来,房地产行业在新年首月的融资规模呈现大幅上涨趋势,比如,2020年首月发债规模为1721亿元,为全年峰值。贝壳研究院认为,历年首月均为房企债券融资的高峰,2021年首月债市火热符合传统发债节奏,但发债规模受融资新规影响低于市场预期。
2011年1月至2020年1月房企债券融资规模

数据来源:wind,贝壳研究院整理
不过,纵观去年的融资情况,融资增速已经有放缓态势。根据贝壳研究院统计,2020年房企境内外债券融资累计约12132亿元人民币,累计同比增长3%,累计增幅较2019年同期收窄10个百分点。
融资规模下降背后是不断收紧的政策环境。去年8月20日,监管机构首次提出“三道红线”政策,今年初,央行、住建部再次举行座谈会,“三道红线”的试点房企有望进一步扩围。
除了三个负债指标(剔除预收账款后的资产负债率大于70%/净负债率大于100%/现金短债比小于1倍),融资新规的实施细节更加严苛。杨栋表示,虽然具体的实施细则目前尚未正式出台,但新规实施情况主要有以下几方面:
1. ? 从2020年10月份开始,试点企业每月15日前需填报参股未并表住宅地产项目、明股实债融资、供应链资产证券化产品、合作方股东投入净额、其他房地产相关表外有息负债等五项表外相关负债情况。对于房地产各种融资渠道、表内表外全面覆盖;
2. ? 2 个观察指标:拿地销售比不高于40%,连续三年经营性现金流为负,需要对拿地资金来源等做解释;
3. ? 永续债券统计口径:2020年8月以前发行的永续债券可作为权益计算杠杆率等指标,2020年8月后发行的计入所有者权益的永续债券在计算总资产、净资产等科目时应予以剔除。
随着融资新规的逐步实施,房企融资规模还将呈现下降趋势。贝壳研究院认为,2021年在扩大适用融资新规的影响下,更多房企主动“降负”,全年融资规模将保持低位,中小型房企或将率先感受到债市的紧张压力。
房企信用风险持续分化
万科集团董事会主席郁亮说,“三道红线”将改变行业游戏规则,那这种改变主要体现在哪些方面呢?
“不同规模、经营及财务策略的房企信用风险持续分化。”这是杨栋给出的回答。
实际上,房地产行业的违规规模在明显增加。国泰君安认为,2020年以来,新华联(000620,股吧)、泰禾、天房及三盛宏业先后发生违约,地产行业合计违约本息金额148.84亿元,超出2018-2019的违约水平。其中,Top50房企泰禾集团(000732,股吧)共有6支债券发生违约,合计违约本息116.77亿元。

据中信证券(600030,股吧)统计,目前,境内发债房企中已发生债券实质违约共9家,其中仅泰禾集团曾属第一梯队房企,多数中小型房企违约均与多元化投资失败相关。
国泰君安认为,由于债券市场是限制融资的直接抓手,地产债一级市场发行量预计将会萎缩,未来择券机会将更多从二级市场中挖掘。该机构建议投资者规避红档、橙档并且土储不丰富房企以及小规模房企。
杨栋认为,融资新规导致金融机构在房企融资业务额度和贷款用途把控方面将更加谨慎,投资人投资偏好较为谨慎,逐步向经营稳健低负债的企业倾斜。
不同房企债务压力不同,杨栋认为,高周转、项目布局好、债务负担轻的龙头房企依靠自身规模优势,地位将更加稳固;高杠杆房企将会收缩业务扩张模式,减缓发展速度;中小房企通过加杠杆实现弯道超车的情况将更加难以实现,销售趋缓、去化不佳的中小房企信用风险加大。
高负债房企销售或难有增长
高负债房企无论是发展速度还是规模,都更令外界关注,尤其融资环境收紧叠加房企偿债高峰来临,对高负债房企而言无疑是一记重击。
贝壳研究院数据显示,2020年偿债规模约9154亿,同比增长28.7%,2021年到期债务规模(不含2021年将发行的超短期债券)预计将达12448亿元,同比增长36%,历史性突破万亿大关,直达1.2万亿元规模,房企偿债压力继续攀升。
房企到期债券规模(按存量债券统计) (CNY)

数据来源:wind,贝壳研究院整理
杨栋认为,高负债房企,以及合作开发比较多、担保规模大、资产证券化较多的企业,将面临融资渠道收紧的困境。“三道红线”限制了有息债务规模增速,高负债房企的新增债务主要用于借新还旧,依靠融资获取土地及扩张的可能性受到限制。
尤其是土储不丰富的高负债房企,国泰君安认为,这类房企一方面受政策限制难以大规模举债,债务滚续及土地投资受限;另一方面土储的匮乏又制约其经营性现金流的增长,在面对到期回售压力时,可能会出现资金链断裂的问题,存在一定的信用风险。
杨栋认为,随着行业融资政策的进一步收紧,对于高负债房企,全年销售及回款情况或难有增长,项目股权出售及资产盘活具有较大不确定性,资金链断裂风险及债务接续压力进一步加大。
对高负债企业,当务之急是增加现金流,对此,杨栋认为,首要措施是快销售、高周转,其次是通过出售股权盘活资产回笼资金,快速降杠杆。
实际上,房企转让资产的力度在快速增加。根据北京产权交易所的公开信息,11月,房地产行业产权转让项目共有23个,远超前10月总和,其中,央企转让地产项目股权项目19个,占比近八成。
近期房企子公司股权转让案例

来源:联合资信
合作开发和引入战略投资者也是降负债的重要方式,其他方式还包括资产分拆或上市。比如,2020年以来,房企积极拆分物业公司赴港上市,就是对降负债的反应。